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【深圳证券交易所】问:深交所《办法》所规定的债券业务投资者适当性跟深交所现行规定主要有何不同?

2018-09-04 09:37:29版本:1/1
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2018-09-04 10:33:32版本:1/1

解答

规定的主要不同在于:一是根据证监会《办法》对合格投资者标准进行调整。根据证监会《办法》的规定,专业投资者中的非金融机构投资者需要同时符合资产性资质和专业经历的要求。其中,资产性资质要求机构最近1年末净资产不低于2000万元且最近1年末金融资产不低于1000万元,个人金融资产不低于500万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元;专业经历要求机构及个人具备一定的投资经历或工作经历。为落实证监会《办法》的要求,深交所《办法》调整了合格投资者的标准,与证监会《办法》中的专业投资者保持了一致。与现行规则相比,深交所《办法》增加了对非金融机构合格投资者的专业经历要求;同时,资产性资质要求也根据证监会《办法》进行调整,主要为机构净资产从不低于1000万元调整为不低于2000万元,个人金融资产从不低于300万元调整为不低于500万元并设定了期限要求,与证监会《办法》进行衔接。二是根据债券风险属性对个人投资者投资范围进行调整。为加强对个人投资者的保护,深交所《办法》根据债券风险属性的不同,区分了不同的投资者适格标准。具体而言,债项评级低于AAA的公募公司债券(含企业债券,不含公开发行的可转换公司债券)及资产支持证券调整为仅允许合格投资者中的机构投资者买入;个人投资者仍可根据是否符合合格投资者的标准,继续投资大公募公司债券及/或债项评级AAA的小公募公司债券。同时,为使深交所对投资者的保护更加全面、灵活,在上述标准的基础上,深交所《办法》设立了投资者适当性管理的动态调整机制。具体而言,当债项评级下调至低于AAA、发行人最近一个会计年度出现亏损、发生债务违约或者严重违法等情形时,则调整为仅允许合格投资者中的机构投资者买入的债券,加强了对个人投资者的保护。

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